Finanzas corporativas
Letra de cambio
Un documento mercantil por el que quien lo emite (librador) ordena a otro (librado) pagar una cantidad, en una fecha futura determinada, a un tercero (tomador). Puede endosarse a otra persona o descontarse en un banco antes de su vencimiento para obtener liquidez inmediata.
La letra de cambio es un instrumento clásico para aplazar un pago entre empresas de forma formal: en vez de una simple factura a 90 días, el deudor firma un documento que reconoce la deuda y su fecha de vencimiento, con validez ejecutiva si llega a impagarse —es más fácil de reclamar judicialmente que una factura sin más—. Quien la recibe no tiene que esperar al vencimiento para hacerla efectiva: puede llevarla a un banco y descontarla, cobrando el importe por adelantado a cambio de una comisión e intereses.
Cómo se calcula el descuento
Importe anticipado = Importe nominal − Descuento bancario (interés y comisiones)
Un ejemplo con una letra de 5.000 € descontada antes de su vencimiento:
Si al final el librado no paga la letra a su vencimiento, el banco reclama el importe a quien la descontó — salvo que se haya pactado sin recurso, algo mucho menos habitual que en el factoring.
Para qué se usa
Cumple una función parecida al factoring —adelantar un cobro aplazado—, pero como título mercantil individual en vez de una cesión masiva de facturas, y es más habitual en sectores con tradición de pago mediante efectos comerciales. Para quien la firma como librado, no pagarla a su vencimiento tiene consecuencias más serias que un simple retraso en una factura: queda protestada y perjudica seriamente su historial crediticio frente a bancos y proveedores.
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