TIR

Antes de comprar una máquina, abrir un local nuevo o lanzar un proyecto que exige una inversión inicial, conviene saber qué rentabilidad anual va a generar realmente ese dinero a lo largo de los años. La TIR responde exactamente a esa pregunta: es el tipo de interés al que habría que descontar los flujos de caja futuros del proyecto para que, sumados, igualaran justo la inversión inicial.

TIR frente a VAN

• VAN: da un resultado en euros — cuánto valor añade el proyecto hoy, descontando los flujos futuros a un tipo de referencia.
• TIR: da un resultado en porcentaje — la rentabilidad anual implícita del proyecto, sin necesitar fijar de antemano un tipo de descuento.

Un proyecto se considera rentable, en principio, cuando su TIR supera el coste de financiarlo (el interés del préstamo, o la rentabilidad mínima exigida por los socios).

Para qué se usa

Es la métrica más habitual para comparar proyectos de inversión de distinto tamaño o duración entre sí, porque reduce cada uno a un único porcentaje comparable, igual que ocurre con el ROI para inversiones más simples. Su limitación aparece con proyectos que tienen flujos de caja muy irregulares a lo largo del tiempo, donde puede haber más de una TIR matemáticamente válida — en esos casos, el VAN da una lectura más fiable de si el proyecto compensa.